金融期权成交量大幅回升

12月10日，A股高开低走，上证指数收涨0.59%，创业板指数收涨0.69%，科创板指数收涨0.75%，沪深两市成交2.23万亿元，较前一交易日增加近6000亿元。个股涨跌各半，近2900家个股收涨，市场整体氛围偏多。板块方面，食品加工、白酒、家电、软件开发等板块涨幅居前，煤炭、电力、钢铁、电池等板块跌幅居前。期权标的均收涨，中证1000指数涨幅最大，为0.93%，上证50指数涨幅为0.92%，科创50指数涨幅为0.88%，沪深300指数涨幅为0.73%，创业板ETF涨幅为0.68%。A股放量上行，期权成交量明显增加、持仓量稳步上行。当日沪深两市及中金所期权总成交959.31万张，总持仓995.18万张。

上证50ETF期权成交量增加66.37%，持仓量增加11.08%。当日，上证50ETF期权成交180.86万张，较前一交易日的108.71万张增加72.15万张；持仓191.67万张，较前一交易日的172.56万张增加19.11万张。从12月合约各执行价的持仓变动情况来看，合计增持11.17万张，其中认购增持5.54万张、认沽增持5.63万张。认购、认沽均在虚值部位大笔增持，增持力量相对均衡，预计市场短期维持宽幅震荡格局。

沪深300期权成交量、持仓量同步攀升。上交所沪深300ETF期权成交量增幅为83.25%，深交所沪深300ETF期权成交量增幅为108.21%，中金所沪深300股指期权成交量增幅为112.49%。与此同时，上交所沪深300ETF期权持仓量增幅为13.38%，深交所沪深300ETF期权持仓量增幅为14.15%，中金所沪深300股指期权持仓量增幅为1.28%。从交投较为活跃的上交所沪深300ETF期权持仓变动情况来看，12月合约总计增持11.12万张，其中认购增持6.72万张、认沽增持4.40万张。认购、认沽均在虚值部位大笔增持，预计市场短期宽幅震荡为主。

科创50ETF期权成交量增加64.89万张，持仓量增加20.96万张。从交投较为活跃的华夏科创50ETF期权持仓变动情况来看，12月合约总计增持6.34万张，其中认购增持3.54张、认沽增持2.80张。认购在虚值部位全面增持，认沽增持重心上移，预计市场短期偏多震荡。

A股日内高开低走，期权隐含波动率小幅走高。目前，上证50ETF当月平值期权隐含波动率为21.58%。历史波动率小幅走高，上证50ETF30日历史波动率为19.38%，沪深300指数30日历史波动率为20.15%。

整体来看，认购、认沽期权均在虚值部位集中增持，呈一定双卖特征。预计短期小盘股走势偏强，操作上宽跨式空头组合可逐步离场，择机持有牛市价差多头组合。

来源：期货日报 作者：彭鲸桥