金融期权成交活跃度回落

9月11日，沪深两市走势分化，权重承压。其中，上证50指数跌0.67%，沪深300指数跌0.3%，中证500指数涨0.16%，中证1000指数跌0.03%。

　　盘后数据显示，上证50ETF期权市场活跃度下降，持仓量则继续增加。当日期权持仓1956235张，较前一交易日增加63322张。其中，认购合约持仓1236381张，较前一交易日增加58354张；认沽合约持仓719854张，较前一交易日增加4968张。持仓量PCR为0.5822，较前一交易日下降0.0246。与此同时，全市场成交956375张，较前一交易日减少123454张。其中，认购合约成交539132张，较前一交易日减少1232张；认沽合约成交417243张，较前一交易日减少122222张。成交量PCR为0.7739，较前一交易日下降0.2244。

　　其余期权品种成交活跃度全线回落。具体来看，上交所沪深300ETF期权成交量为787292张，持仓量为1515684张，成交额为3.424亿元；上交所中证500ETF期权成交量为1392911张，持仓量为1366865张，成交额为9.046亿元；华夏科创50ETF期权成交量为246465张，持仓量为1123791张，成交额为0.609亿元；易方达科创50ETF期权成交量为198294张，持仓量为587997张，成交额为0.398亿元；深证100ETF期权成交量为98004张，持仓量为154272张，成交额为0.304亿元；创业板ETF期权成交量为978103张，持仓量为1399858张，成交额为3.361亿元；深交所沪深300ETF期权成交量为134345张，持仓量为286486张，成交额为0.561亿元；深交所中证500ETF期权成交量为273413张，持仓量为351003张，成交额为1.837亿元；上证50股指期权成交量为26307张，持仓量为77917张，成交额为0.675亿元；沪深300股指期权成交量为65841张，持仓量为214209张，成交额为2.903亿元；中证1000股指期权成交量为140403张，持仓量为261813张，成交额为8.166亿元。

　　当前各品种期权购沽隐含波动率有所反弹，但整体仍处于低位。上证50ETF期权加权隐含波动率为0.154，上交所沪深300ETF期权加权隐含波动率为0.1591，上交所中证500ETF期权加权隐含波动率为0.2042，华夏科创50ETF期权加权隐含波动率为0.2337，易方达科创50ETF期权加权隐含波动率为0.233，深证100ETF期权加权隐含波动率为0.1753，创业板ETF期权加权隐含波动率为0.2173，深交所沪深300ETF期权加权隐含波动率为0.1639，深交所中证500ETF期权加权隐含波动率为0.2079，上证50股指期权加权隐含波动率为0.1614，沪深300股指期权加权隐含波动率为0.1635，中证1000股指期权加权隐含波动率为0.2264。

　　各期权合成标的收平，市场整体情绪偏谨慎。操作上，短线市场风险偏好下滑，关注期权保险策略。中长线看，各大指数估值处于历史低位，下方空间有限，但上涨压力也较大，建议卖出浅实值看跌期权。此外，持有现货或期货多头的投资者，可卖出虚值看涨期权，构建备兑策略，以降低持仓成本、增厚利润为主。

来源：期货日报 作者：    牛秋乐 冯世佃