押注美股下跌?高盛:是时候买VIX看涨期权了
2024-03-15 09:05
近期,高盛发出罕见警告,提示客户市场可能面临剧烈波动,建议采取行动避险。
高盛衍生品专家John Marshall在分析报告中强调,现在正是客户购买VIX看涨期权的最佳时机,原因归结为五点:
1、VIX处于历史低水平
2、标普500指数接近历史高位
3、市场对上行不对称性的高需求
4、高盛模型显示VIX存在上升空间
5、以及多个宏观和微观因素可能推动波动率上升
特别是第四点,高盛的波动率模型,预计VIX在4月的平均水平为21.5,远高于现在的13.8。
高盛分析指出,在过去三十多年里,VIX在4月的平均水平为19,基于目前的宏观环境和即将到来的关键事件,如分析师日、财报季和美联储FOMC会议等,目前低迷的VIX水平面临上行风险。
此外,标普500指数的市场偏斜度显示,市场对上行非对称性的追求正在变得拥挤,此时VIX看涨期权成为吸引人的对冲手段。
具体来说,该行的GS-EQMOVE 2.0模型基于最新宏观数据预计,在未来一个月内,标普500指数上涨超过5%的概率为32%,而下跌超过5%的概率为23%,这与市场当前的期权定价存在较大差异。
因此,高盛推荐投资者购买CBOE波动率指数(VIX)4月到期的16美元看涨期权,以此作为对冲潜在波动率上升的策略。这一战略建议是基于对当前VIX水平上升空间的分析和预测,旨在帮助投资者在可能的市场波动中保持优势。
来源:华尔街见闻
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