金融期权市场情绪偏谨慎

昨日，两市弱势整理。截至收盘，上证指数跌0.26%，深成指跌0.86%，创业板指跌0.90%。期权方面，标的资产50ETF涨0.26%，华泰柏瑞300ETF（510300）跌0.33%，嘉实沪深300ETF跌0.46%，南方中证500ETF（510500）跌0.27%，嘉实中证500ETF（159922）跌0.27%，易方达创业板ETF（159915）跌1.13%。

盘后数据显示，50ETF期权市场活跃度下降，而持仓量继续增加。当日期权总持仓2578392张，较前一日增加98570张。其中，认购持仓1381326张，较前一日增加16017张；认沽持仓1197066张，较前一日增加82553张。持仓量PCR值为0.8666，较前一日上升0.0503。与此同时，全市场成交1669614张，较前一日减少338347张。其中，认购成交853102张，较前一日减少181215张；认沽成交816512张，较前一日减少157132张。日成交量PCR值为0.9571，较前一日上升0.0158。

其余期权品种成交活跃度全线下降。其中，沪300ETF期权成交量为840092张，持仓量为1704461张，成交额为4.787亿元；深300ETF期权成交量为337262张，持仓量为665347张，成交额为3.093亿元；沪深300股指期权成交量为107319张，持仓量为223317张，成交额为0.674亿元；中证1000股指期权成交量为411377张，持仓量为667423张，成交额为1.565亿元；沪500ETF成交量为337262张，持仓量为665347张，成交额为3.093亿元；深500ETF成交量为112002张，持仓量为196215张，成交额为0.761亿元；创业板ETF成交量为411377张，持仓量为667423张，成交额为1.565亿元；深100ETF期权成交量为52518张，持仓量为90111张，成交额为0.242亿元。

当前各品种期权购沽隐波走势分化，合成标的小幅贴水。50ETF期权波动率指数为19.70%，沪300ETF期权波动率指数为18.59%，深300ETF期权波动率指数为18.67%，沪深300指数期权波动率指数为18.15%，中证1000指数期权波动率指数为18.24%，沪500ETF期权波动率指数为16.11%，深500ETF期权波动率指数为18.90%，创业板ETF期权波动率指数为21.89%。从各期权主力合约波动率微笑曲线来看，认购及认沽隐波在15%—30%，处于历史均值甚至偏低水平。

操作策略上，当前市场极致缩量，投资者观望情绪浓厚，关注后市政策面及两市量能变化。中长期来看，防疫政策优化，国内经济活力释放，把握各品种期权标的回调做多机会。可逢低分批次卖出看跌，进行战略性建仓。

来源：期货日报 作者：牛秋乐 冯世佃

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