金融期权标的盘中下挫

周四大盘午后集体跳水。期权相关指数方面，中小盘表现不及蓝筹，中证1000、中证500、沪深300、上证50表现依次较强。

上证50ETF收跌0.36%，期权市场日成交量333.55万张，为近一个月新高，累计持仓量231.33万张，成交PCR为0.95，持仓PCR为0.89，日成交额11.86亿元，市场交投活跃。截至收盘，2月2.75平值附近看涨合约价格下跌23.75%，看跌收涨14.63%，偏度指数增加。中金所50股指期权市场日成交量和日持仓量分别为6.66万张和5.12万张，成交PCR为0.72，持仓PCR为0.57，日成交额1.92亿元，成交表现基本同ETF期权市场，但2月合约于周五到期，看涨跌幅更大，尤其是平虚值合约，市场短期上行突破概率较小。

当天沪深300指数下跌0.73%，沪300ETF、深300ETF以及中金300股指期权当日成交量分别为333.55万张、30.64万张、18.43万张，成交PCR分别为0.95、1.01、0.90；当日持仓量分别为231.33万张、26.07万张、15.38万张，持仓PCR分别为0.89、0.99、0.97。沪300ETF期权成交集中在4.1和4.2执行价，日成交量均为20万张上下，看涨累计持仓量最大为4.2合约，上方压力较强。合约日内波动基本同其他期权品种，截至收盘，当月平值看涨合约下跌35.6%，看跌合约由于隐波走高，价格上涨明显，平值涨幅41.44%。深300ETF和中金300股指期权市场表现类似，指数期权2月合约面临到期，注意流动性风险。

中证500指数下跌1.49%，沪500ETF、深500ETF期权当日成交量分别为97.45万张、22.06万张，成交PCR分别为1.17、0.89；当日持仓量分别为67.91万张、19.13万张，持仓PCR分别为0.99、0.82。当天标的跌幅较大，看跌合约交投活跃，当天沪500ETF2月6.25合约日成交量近15万张，持仓超5.11万张，收盘价格上涨108.33%，投机和避险情绪较高。2月合约即将到期，时间价值衰减加速，平虚值看涨合约价格跌幅在50%以上。

中证1000期权日成交量和日持仓量分别为11.98万张和7.26万张，成交PCR为1.09，持仓PCR为0.90。当天指数下跌近2%，期权市场成交量放大明显。深交所创业板ETF及100ETF期权日成交量分别为74.88万张和12.73万张，日持仓量分别为65.59万张和12.96万张，成交PCR分别为1.02和0.81，持仓PCR分别为0.84和0.76，期权市场表现基本同其他品种。

隐含波动率方面，周四50ETF、50股指、沪/深300ETF、300股指、沪/深500ETF、1000股指、创业板ETF以及深100ETF期权加权IV分别收于18.33、18.89、17.65、17.84、18.02、17.75、18.72、19.45、21.10、19.35，盘中因标的跳水而波动攀升。目前多品种期权隐波低位下跌，但就目前位置继续下行空间依旧有限，建议延续买权策略。 

来源：期货日报  作者：邱宁

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