金融期权成交活跃度整体回升

7月3日，沪深两市震荡走低，市场累计成交5803亿元。当日，上证50指数跌0.08%，沪深300指数跌0.24%，中证500指数跌0.78%，中证1000指数跌0.79%，而科创50指数逆市上扬。

　　盘后数据显示，上证50ETF期权市场活跃度有所下降，但持仓量继续增加。当日，持仓1468527张，较前一交易日增加36376张。其中，认购合约持仓773562张，较前一交易日增加21173张；认沽合约持仓694965张，较前一交易日增加15203张。持仓量PCR为0.8984，较前一交易日下降0.0051。与此同时，成交664161张，较前一交易日减少259625张。其中，认购合约成交335203张，较前一交易日减少154422张；认沽合约成交328958张，较前一交易日减少105203张。成交量PCR为0.9814，较前一交易日提升0.0946。

　　其余期权品种成交活跃度多数回升。上交所沪深300ETF期权成交量为708019张，持仓量为1184274张，成交额为2.806亿元；上交所中证500ETF期权成交量为1126084张，持仓量为1020341张，成交额为7.648亿元；华夏科创50ETF期权成交量为450004张，持仓量为1031067张，成交额为1.095亿元；易方达科创50ETF期权成交量为256043张，持仓量为462866张，成交额为0.562亿元；深证100ETF期权成交量为54940张，持仓量为118765张，成交额为0.171亿元；创业板ETF期权成交量为811093张，持仓量为1173648张，成交额为2.95亿元；深交所沪深300ETF期权成交量为92489张，持仓量为232055张，成交额为0.353亿元；深交所中证500ETF期权成交量为206192张，持仓量为270895张，成交额为1.482亿元；上证50股指期权成交量为12845张，持仓量为66573张，成交额为0.28亿元；沪深300股指期权成交量为47147张，持仓量为167410张，成交额为1.819亿元；中证1000股指期权成交量为130873张，持仓量为199301张，成交额为9.181亿元。

　　当前各品种期权购沽隐含波动率小幅回落。上证50ETF期权加权隐含波动率为0.1136，上交所沪深300ETF期权加权隐含波动率为0.1204，上交所中证500ETF期权加权隐含波动率为0.1828，华夏科创50ETF期权加权隐含波动率为0.2436，易方达科创50ETF期权加权隐含波动率为0.2403，深证100ETF期权加权隐含波动率为0.1645，创业板ETF期权加权隐含波动率为0.2134，深交所沪深300ETF期权加权隐含波动率为0.1193，深交所中证500ETF期权加权隐含波动率为0.1884，上证50股指期权加权隐含波动率为0.1018，沪深300股指期权加权隐含波动率为0.1115，中证1000股指期权加权隐含波动率为0.2352。

　　操作上，中长期来看，各大指数估值处于历史低位，加之政策利好频出，指数下方空间有限、上涨压力也较大，建议卖出浅实值看跌期权。持有现货或期货多单的投资者，建议卖出虚值看涨期权，构建备兑策略，以降低持仓成本、增厚利润为主。

来源：期货日报 作者：牛秋乐 冯世佃

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