金融期权成交大幅萎缩

周四沪指弱势振荡。期权相关指数方面，中证500、上证50、沪深300、中证1000表现依次较强。

　　上证50ETF下跌0.22%。当天50ETF由最高2.690振荡回落至2.668，5月2700合约成交活跃，看涨和看跌日成交量均达20万张，其中看涨合约日增仓1.42万张，目前仓位集中在看涨2.7—2.8、看跌2.6—2.7。价格表现方面，5月2.7看涨合约下跌20.08%，而看跌平值附近合约涨幅仅一两个百分点。中金所50股指期权市场日成交量和日持仓量分别为3.40万张和5.97万张，成交PCR为0.79，持仓PCR为0.63，日成交额1.13亿元，5月合约即将到期，2650以上的虚值看涨合约价格快速衰减，持股卖涨备兑策略收益较好。

　　当天沪深300指数下跌0.16%。目前看涨持仓集中在前期高点4.1，看跌持仓分散在3.9和4.0。当天沪300ETF围绕4.0上下波动，5月平值合约成交量均超10万张。因标的价格波动较小，叠加隐波走低，各期权合约价格普跌。深300ETF期权市场表现类似。中金300股指期权5月合约价格波动稍大，当天看涨虚值跌幅在30%以上。

　　中证500指数下跌0.31%，沪500ETF、深500ETF期权当日成交量分别为34.15万张、8.29万张，成交PCR分别为1.01、0.82；当日持仓量分别为72.15万张、17.67万张，持仓PCR分别为1.03、0.89，近期市场持有看涨期权的需求明显增强。沪500ETF期权持仓最大的为5月看涨6.5和看跌6.25，当天活跃度较高的平值合约，看涨价跌27.00%，看涨价涨13.34%，其他看涨合约普遍跌幅较大，波动和时间价值加速衰减。

　　中证1000期权日成交量和日持仓量分别为4.36万张和10.89万张，成交PCR为0.86，持仓PCR为0.88。指数弱势振荡收跌0.07%，期权市场成交同样明显萎缩。价格表现方面，5月看涨和看跌合约普跌，虚看涨几乎对半折。

　　深交所创业板ETF期权日成交量和日持仓量分别为87.34万张和131.34万张，成交PCR为0.74，持仓PCR为0.66，市场参与度继续提升，累计持仓逐渐攀高。当天仅该标的收红，5月看涨实值合约价格涨幅在5%以内，虚值及看跌合约价格普跌，5月2250看涨合约减仓1.3万张。

　　各品种隐波日内走低。当前买卖双方都承受较大压力，宜轻仓观望。

来源：期货日报 作者：邱宁

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