全球期货,期权成交量连续五年创纪录

美国期货业协会（FIA）日前发布了2022年全球80多家交易所期货、期权交易数据（详细报告点击查看）。数据显示，2022年全球场内期货和期权成交量为838.48亿手，较2021年增长了212.63亿手，增长34.0%，全球期货、期权成交量也连续五年创下纪录。中国4家期货交易所期货、期权成交量排名均进入全球前三十。

新兴市场发力成为全球增长新驱动

2022年，新兴市场成交量高速增长成为推动全球成交创建历史新高的关键驱动。分地区来看，与2021年相比，亚太、其他和北美地区成为2022年增长最快的三个地区，增幅分别达65.7%、29.1%和9.3%。

分类别来看，2022年，金融总成交量为746.95亿手，同比增长43.7%，高于上年同期的39.7%增速，占全球市场份额的89.1%。商品总成交量为91.53亿手，同比下降13.6%，与2021年10.4%的增长和近年来的持续增长形成鲜明对比，在全球市场份额的占比为10.9%。

品种方面，金融类产品中的股指成交量增长最强劲，成交创新的历史高点486.19亿手，增幅高达72.9%。外汇成交活跃，总成交77.14亿手，增幅达38.8%。利率成交51.46亿手，相比2021年增幅12.4%。大宗商品领域，能源、农产品等商品期货成交均出现大幅下降。农产品、能源、非贵金属、贵金属类商品成交分别为23.94亿手、20.67亿手、16.30亿手和5.64亿手，降幅分别达15.1%、24.2%、18.7%和25.8%。

按场内衍生品成交手数计算，2022年全球排名前三的交易所为印度国家证券交易所（NSE）、巴西交易所（B3）和芝加哥商业交易所（CME）集团。中国内地4家期货交易所的排名在8—25名之间，郑商所、大商所、上期所和中金所在全球交易所期货和期权成交量排名中分别位列第8、第9、第12和第25。

期权成交量增长明显  我国期权产品排名靠前

全球期权成交呈现爆发性增长，成为2022年全球衍生品成交增长的核心动力。期货和期权成交情况对比，2022年全球期货成交量微增0.1%至293.15亿手，期权成交量则增长63.7%至545.32亿手。

去年中国商品交易所品种表现相对活跃。农产品方面，与2021年相同，中国商品交易所的品种持续占据了全球农产品期货、期权合约成交量前10强。豆粕期货连续11年名列全球农产品成交量排名首位。值得注意的是，农产品期权排名方面，豆粕、玉米和棕榈油期权分别以5341万手、3043万手和2671万手的成交位列全球农产品期权排名第1、第2和第4。白糖和棉花期权分别以2051万手和1767万手的成交位列第5和第6。

金属方面，中国商品交易所的品种在前10强中占了8个品种，分别是螺纹钢、铁矿石、白银、热轧卷板、铝、硅铁、锌、黄金和镍。国内金属商品期权的成交量增幅较为突出，铁矿石期权、锌期权、铝期权分别以130.7%、89.2%、49.8%的增幅成为排名前40的金属衍生品中的增幅前三位。

能源方面，中国商品交易所的品种在前20强中占5席。燃料油、沥青、原油、低硫燃料油期货分别位列第2、第4、第9和第13，原油期权位列第30。液化石油气期货成交位列第11，焦煤、焦炭期货和液化石油气期权分别位列第26、第27和第31。

2022年全球期权市场成交量相比2021年有非常大幅的增长，且期权在衍生品交易当中的占比也连续两年超越了期货市场。南华研究院曹扬慧介绍，其中的增长主要来自亚洲市场，集中在权益和外汇领域。“总体而言，由于疫情和俄乌冲突的双重影响，权益市场、外汇市场以及大宗商品市场的波动都在加剧，这也在一定程度上催生了对期权的需求。”她说，因为期权不仅可以做方向性交易，也可以进行波动性交易，使投资者在不确定性加剧的情况下可以有更多的策略选择。

国内情况来看，期权市场目前新品种上市在不断加速，2022年ETF期权、股票指数期权和商品期权都有新品种上市，当前我国期权品种基本达到了板块全覆盖。随着期货商品的扩容，商品期权市场规模也大幅增加。到2022年12月底，国内商品期权成交量、持仓量、成交额较2021年同期增幅分别为80.17%、23.36%、41.90%。

随着商品期权参与资金的逐步增多，以及一些产业企业对于期权交易的认知逐步提升，利用商品期权的成交也逐渐增多。“因为之前商品市场的主要参与者是产业企业，利用期货和期权主要是做风险管理，目前机构投资者进入期货、期权市场越来越多，他们不仅为市场带来了增量资金，也提升了市场的流动性和运行效率。”曹扬慧表示，预计2023年我国会上市更多期权产品，届时我国期权市场将迎来更大的发展空间。

物产中大期货首席经济学家景川也向期货日报记者表示，部分企业前期参与过场外期权，感受过场外期权对企业日常经营带来的好处，当业务品种上了场内期权后，企业将更加容易参与场内期权。场内期权具有流动性强、定价透明等优势。而且期权相较期货保证金更少，更具有灵活性，避险的同时可能增加收益，场内期权还可以对期货套保进行风险管理。

“从全球发展的历程看，期货市场将成为场内以及场外期权的坚强支撑，期权市场的应用场景也将更为广泛。届时，期货市场服务实体经济的功能也必然会得到强化。”他说。

来源：期货日报 作者：崔蕾