2022年06月01日

如何理解期权的时间价值?

2022年06月01日

期权时间价值也被称为是外在价值,指的是期权合约的购买者为购买期权而支付的权利金超过期权内在的价值的那部分价值。其时间价值跟转股的剩余期限、股票价格的历史波动率以及当前股价的高低有关。


时间可以说是期权交易的一个独特的维度,和股票不同,期权是有到期日的,而股票只要不退市就会一直存在,投资者就算一时的亏损被套,还是有机会等待股票获利的,而这种投资理念在期权上面是行不通的。


期权合约只要还没有到期,就有着不等量的时间价值,而到期之后,也就意味着期权合约结束。事实上,期权买方一旦开仓就已经进入了倒计时,就像是把一个沙漏掉转过来倒计时一样,随着时间的推移,沙子会慢慢掉光,而对于期权的卖方来说,沙子开始掉的时候也就是开始产生收益的时候。


在期权的续存期内,时间每过去一天,时间价值也就会相应的流失一些,一直到期权到期,时间价值就变成零了。而对于新手投资者来说,明明标的的资产价格上涨了,然而认购期权却下跌了,这就是因为时间价值的流失。


期权博取的就是在一定的时间内,去达到某个价格的可能性,而随着行权日的到来,这样的机会也就会越来越小,期权的时间价值也就在不断的流失,到最后虚值合约就会变成一张废纸。对于期权的买方来说,一个天然劣势就是,从买入的那一天起,时间就是最大的敌人。


随着时间的一天天流失,期权的时间价值就会不断的衰减,如果内在价值没有出现大幅的变化,那么期权的价格很有可能会因为时间价值的减少而下降,买方就很有可能会出现损失。


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