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2022年07月03日

大商所玉米期权日成交量创新高

2022年07月03日

7月1日，大商所玉米期权成交36.8万手，创上市以来成交量新高。市场人士普遍表示，这反映出相关主体对玉米波动率风险管理的需求较强。

数据显示，大商所玉米期权7月1日成交36.8万手，较上一交易日增长57.5%，期权/期货成交比为45%，期权/期货持仓比为43%；看跌看涨成交比为1.4，看跌看涨持仓比为0.9。与此同时，大连玉米期货主力2209合约当日出现大幅下跌，跌幅为3.15%。该系列期权隐含波动率为13.85%，较上一交易日提升0.3个百分点。

市场人士分析称，大连玉米期货价格出现大幅下跌，与国内外玉米市场出现多重利空因素有关。一方面美国农业部7月1日发布报告称，美国玉米库存同比增长6%至43.46亿蒲式耳。此前市场预估为43.43亿蒲式耳，去年同期为41.11亿蒲式耳。玉米库存充足预期导致当日CBOT玉米期货价格下跌4.6%。另一方面东北、华北产区部分贸易主体面临资金和库容压力，尤其是夏季到来储存玉米难度加大，导致市场供应骤然增加。此外，玉米市场下游饲料端前期备货较为充足，使得市场需求偏弱。

市场人士普遍表示，大连玉米期货价格7月1日出现较大幅度下跌引发市场避险情绪升温，玉米期权成交规模显著增加。据了解，今年以来，受俄乌冲突、疫情反复等因素影响，产业风险管理需求大幅增加，玉米期权成交量已较去年同期出现了较大幅度增长。数据显示，截至6月底，大商所玉米期权累计成交量为1792.96万手，同比增长144.81%。

“期权独特的波动率维度为市场提供了更丰富的风险管理方案，特别是在不能明确未来价格走向、市场波动较大的情况下，利用期权工具能较好满足相关主体的风险管理需求。”上述市场人士表示。

来源：期货日报作者：乔林生

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