2022年07月13日

国际油价暴跌7% 对冲基金开始抛售原油期货,期权

2022年07月13日

隔夜国际油价重挫,国内商品期市7月13日开盘大面积飘绿。


  通联数据Datayes!显示,原油系开盘普跌,SC原油期货主力合约跌近6%,高硫燃料油主力合约暴跌逾9%,低硫燃料油、LPG主力合约大跌近4%,沥青主力合约大幅下挫逾6%。


  A股市场上,能源股开盘普遍跟随期市下挫,截至发稿,蓝焰控股跌5.3%,中国海油跌超3%,中曼石油跌2.5%。


  隔夜国际油价继续下挫,跌超6%,WTI原油期货收报95.84美元/桶,盘中跌幅一度扩大至8%。布伦特原油期货收跌7.1%,跌穿100美元/桶关键价位。


  内外盘有色金属同样全线下跌,LME期铜跌3%,伦铝和伦锌再跌0.8%。沪铜主力合约跌3.57%,沪铝主力合约跌2.66%,沪锌主力合约跌1.02%,沪镍主力合约跌0.95%,沪锡主力合约跌2.21%,沪铅主力合约跌0.90%,不锈钢主力合约涨0.09%。


  对冲基金对油价的看涨情绪也在逐渐消失。根据ICE欧洲期货交易所和美国商品期货交易委员会公布的持仓数据,截至7月5日当周,对冲基金和其他基金经理卖出了六种最重要的原油相关期货和期权合约,相当于1.1亿桶原油。且上周原油价格出现的绝大部分调整主要源于之前多头头寸的平仓,而非新空头头寸的建立。而过去四周,基金经理总计卖出2.01亿桶原油。总持仓头寸从1月初的7.61亿桶降至4.45亿桶。


  中信期货原油分析师朱子悦分析,从商品周期视角看,在价格从终端到原材料传导周期中(有色-黑色-化工-原油),原油是最后一环。目前有色、黑色已在内外因素共振下出现明显下跌,油价下跌压力增加。


  在朱子悦看来,考虑到前期资本开支不足、当前库存缓冲作用下降,以及未来碳中和影响下能源供应弹性偏低,油价下跌过程反复,且绝对价格难回到疫情前水平。


  供需方面,北京时间周二晚间,OPEC公布了最新的7月份月度市场报告显示,石油市场供应短缺的状况并未得到缓解。


  报告显示,OPEC组织6月实现增产,6月份OPEC原油日产量增加了23.4万桶,达到2871.6万桶/日,但其总产量仍远低于其协议量。同时6月OPEC减产执行率达229%。


  在市场展望方面,OPEC表示由于疫情卷土重来、地缘冲突持续,OPEC预计2022年下半年石油需求将减少。不过,由于上半年经合组织主要消费国石油需求强于预期,OPEC预计2022年全球原油需求同比增长336万桶/天,较上月持平。对于2023年OPEC预计,石油需求增长将超过供应增长,石油市场吃紧的状况料无缓和,尽管多数成员国已经开足了产量,但该组织仍需要更多原油。


  原油价格重挫也迅速传导至燃料油市场。


  上周,纽约商品交易所(NYMEX)布伦特原油、洲际交易所(ICE)WTI原油的抛售幅度居前,美国汽油和欧洲柴油也遭到了抛售。


  国内燃料油市场方面,通联数据Datayes!显示,高硫燃料油期货主力合约、低硫燃料油期货主力7月初至今分别累计下挫超20%、15%。


  中信期货能化分析师杨家明告诉记者,低硫燃油跟柴油高度联动,可以理解为柴油的原料。上周低硫燃油在原油价格回落、欧洲柴油裂解价差暴跌以及中国低硫燃油出口配额提升的驱动下裂解价差、绝对价格都出现明显的回落,导致内外价差处于低位。而从本周开始,随着交易所低硫仓单全部注销以及欧洲柴油裂解价差再次上涨,低硫燃油价格迎来大幅反弹、内外价差扩大。


来源:第一财经


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